新相微主营业务聚焦于显示芯片的研发、设计及销售，致力于提供完整的显示芯片系统解决方案。新相微的显示芯片主要采用 Fabless 的制造模式，将产品的生产、封装和测试环节分别委托晶圆厂商和芯片封测厂商完成。公司是国家级专精特新“小巨人”企业和上海市“专精特新”企业。
本次发行的保荐机构为中金公司，审计机构为大华会计师事务所，合作律所为广东信达律师事务所。
本次公开发行股份数量不超过12,254.1176万股，不低于发行后总股本的10%。
2022年1-6月，新相微营业收入为21,909.46万元，扣非归母净利润为7,192.60万元。具体见下表：
新相微符合并选择适用《上市规则》第 2.1.2 条第一项的上市标准：预计市值不低于人民币 10 亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币 5,000 万元，或者预计市值不低于人民币 10 亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币 1 亿元。
新相微无控股股东，实际控制人为 Peter Hong Xiao （肖宏）。公司的股权结构如下：
本次募投项目数量为4个，拟使用募集资金约15.19亿元。具体见下表：
关注热点：
(1) 业绩下滑：招股书披露，2022年1-6月新相微产品单价同比下降20.47%，使得营业收入同比下降17.08%；2022年1-9月，受产品单价下降影响，公司营业收入同比下降11.63%，净利润同比下降30.11%。
(2) 供应商集中度高：招股书显示，2019年至2022年1-6月，新相微向各期前五大供应商采购金额占比分别为81.36%、81.16%、90.95%及96.38%。
(3) 高管履历存疑：招股书显示，新相微核心技术人员刘铎先生1980年12月生，2006年4月至2013年11月，担任天润半导体（西安）有限公司模拟部门经理。天眼查显示天润半导体公司成立于2010年4月，较比刘铎任职时要晚4年。
(4) 关联交易：招股书显示，新相微对关联方京东方存在一定的销售依赖。2019年至2021年，京东方的销售金额占新相微营业收入比例分别为31.97%、35.68%及32.8%，为第一大客户。而京东方除了是新相微大客户外，还是新相微间接股东。资料显示，京东方的实际控制人北京电控及其控股子公司北京燕东为新相微的直接股东，分别持有7.09%和7.84%的股权。
(5) 募资合理性存疑：新相微招股书披露本次拟募集资金共15.19亿元，其中4.00亿元用于资金补流方面。需注意的是，截止2021年末新相微资产总额为6.51亿元，本次募集资金为公司资产总额的2倍以上。而新相微近两年负债情况良好处于下滑趋势，且公司近几年还存有多余资金购买银行理财，同时2022年公司还现金分红1401万元，多处看来新相微并不缺钱，却高额募资补流。
(6) 信披质疑：公开新闻显示，2022年1月19日，上海新相微电子先进显示芯片项目正式签约落户安徽合肥新站高新区，签约的先进显示芯片项目总投资约10亿元(人民币)，由合肥宏芯达微电子有限公司负责实施。但上述投资10亿元的大项目，新相微在招股书中并未披露。公司招股书显示，新相微募集资金建设地在合肥的项目是：合肥AMOLED显示驱动芯片研发及产业化项目、合肥显示驱动芯片测试生产线建设项目，两项目总投资75251.3万元。
上市委现场问询问题
1、请发行人代表说明：（1）实际控制人持有发行人权益历史上多次代持的原因及合理性，是否规避相关规定或存在相关风险，其目前持有发行人权益是否清晰无争议，是否存在应披露的未披露安排；（2）Blue Sky所持New Vision(Cayman)股权是否存在代第三方持股情形（包括但不限于发行人实际控制人、发行人员工、客户和供应商等相关人员），Blue Sky将股权处置款中250万美元赠予给发行人实际控制人的合理性；（3）New Vision(Cayman)上层存在少数股东，是否存在关于投资退出的特殊协议约定，该等少数股东未来的减持安排。请保荐代表人说明其穿透核查方式及是否足以得出明确结论。
2、请保荐代表人说明对下述事项的核查过程及结论：（1）相关企业通过直接参股或平台公司持股发行人，发行人与该等企业交易是否具有商业合理性和可持续性；（2）Blue Sky及其中国台湾分公司、趋向科技是否为发行人实际控制人或其关联方控制，该等公司及其股东与发行人相关交易或往来是否真实或具有商业实质，是否构成实际控制人或发行人资金等体外循环，是否存在关联交易非关联化的情况。
3、请发行人代表：（1）结合下游设备出货量和单台设备芯片使用数量、市占率和技术能力等说明发行人的市场风险；（2）说明发行人向晶合集成预定产能能否及时消化，产能保证金计提减值损失是否充分；（3）公司2021年经营活动现金流量净额大幅下降的原因，如价格恢复到缺芯前水平，2022和2023年是否存在业绩大幅下滑风险。请保荐代表人发表明确意见。
本文标题：《上海新相微电子股份有限公司（科创板IPO过会通过）》 本文标签： 科创板上市辅导 公司科创板上市辅导 企业拟科创板上市辅导策划 企业科创板上市辅导培训 厦门企业科创板上市辅导机构 本文网址：https://www.bossways.cn/IPO/kechuangban/1398.html
