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中邮科技股份有限公司(科创板IPO过会通过)

 
 
 
 

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摘要:中邮科技股份有限公司(科创板IPO过会通过)中邮科技是国内智能物流系统领域领先的综合解决方案提供商,长期专注于智能物流系统的研发、设计、生产、销售以及智能专用车的改造设计及销售。中邮科技坚持“引领物流科技、让传递更简单”的经营理念,始终致力于成为智能物流系统核心技术研发、系统集成及设备制造的主力军以及智能物流解决方案的领军者,依托自主研发的核心技术和丰富的项目经验,切实有效提高物流系统智能化水平,降低社会物流运营成本。... [查看详细]

中邮科技股份有限公司(科创板IPO过会通过)

中邮科技是国内智能物流系统领域领先的综合解决方案提供商,长期专注于智能物流系统的研发、设计、生产、销售以及智能专用车的改造设计及销售。中邮科技坚持“引领物流科技、让传递更简单”的经营理念,始终致力于成为智能物流系统核心技术研发、系统集成及设备制造的主力军以及智能物流解决方案的领军者,依托自主研发的核心技术和丰富的项目经验,切实有效提高物流系统智能化水平,降低社会物流运营成本。

本次发行的保荐机构为中金公司和中邮证券,审计机构为天健会计师事务所,合作律所为上海锦天城律师事务所。

本次公开行股份数量不超过34,000,000股,不低于发行后总股本的 25%。

2022年1-6月,中邮科技营业收入为87,749.25元,扣非归母净利润为1,403.71万元具体见下表:

中邮科技股份有限公司(科创板IPO过会通过)(图1)

中邮科技符合《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》第二十二条规定的第一套上市标准,即:“预计市值不低于人民币 10 亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币 5,000 万元,或者预计市值不低于人民币 10 亿元,最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币 1 亿元。”

中邮资本持有中邮科技65.17%的股份,系中邮科技的控股股东。邮政集团持有中邮资本 100%的股权,通过中邮资本持有中邮科技65.17%的股份,为中邮科技的实际控制人。公司的股权结构如下:

中邮科技股份有限公司(科创板IPO过会通过)(图2)

本次募投项目数量为5个,拟使用募集资金10.00亿元。具体见下表:

中邮科技股份有限公司(科创板IPO过会通过)(图3)




关注热点:

(1) 客户集中度高:招股书显示,2019年至2022年1-6月,中邮科技前五大客户销售收入占当期营业收入的比例分别为86.54%、92.56%、92.56%和96.45%,来自顺丰的营业收入占比分别为22.85%、32.13%、49.27%和85.86%。

(2) 存货高企:招股书显示,2019年末至2022年6月末,中邮科技存货账面价值分别为4.82亿元、9.79亿元、10.07亿元和9.16亿元,占各期末流动资产的比例分别为33.16%、37.34%、43.78%和48.79%。

(3) 毛利率低于同行:招股书显示,2019年至2022年1-6月,中邮科技主营业务毛利率分别为22.35%、19.36%、15.07%和11.54%,低于同行业可比公司主营业务毛利率均值27.09%、26.90%、22.69%和21.15%。


上市委现场问询问题

1.请发行人代表:(1)结合主要产品的技术指标、成本、定价、业务获得方式、市场占比等与同行业可比公司的对比情况,说明发行人智能物流系统相关核心技术先进性的具体体现,是否具有竞争力;(2)说明发行人毛利率是否会持续下滑,从而对发行人经营业绩产生重大不利影响;(3)说明发行人主要产品毛利率水平较低与其技术先进性是否匹配。请保荐代表人发表明确意见。

2.请发行人代表说明 2021 年以后对邮政集团销售大幅下降的原因,并结合邮政集团业务的增长情况、2022 年对邮政集团销售的预测、智能物流系统及智能专用车投资周期波动性、未来该业务的前景,以及目前最大客户顺丰在发行人主要竞争对手持有股份等情况,说明发行人主营业务是否具有可持续性。请保荐代表人发表明确意见。

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