播恩集团主营业务为饲料的研发、生产、销售，凭借着优质的产品质量、良好的技术服务和企业信誉，公司市场规模稳步扩大，目前已覆盖全国多个省市，发展成为集研发、生产、销售、服务为一体的全国性饲料提供商。播恩集团的主要产品为猪用饲料。
本次发行的保荐机构为海通证券，审计机构为中汇会计师事务所，合作律所为北京君合律师事务所。
本次公开发行股份数量不超过４，０３５万股，不低于发行后总股本的 ２５％。
２０２１年１－６月，播恩集团营业收入为９３，４４４．１２万元，扣非归母净利润为４，２４８．１５万元。具体见下表：
播恩集团实际控制人为邹新华，通过八维集团间接控制公司 ８６．３９％股份、通过九明科技间接控制公司 ０．８７％股份，合计控制公司 ８７．２６％股份。播恩集团实际控制人通过八维集团及九明科技合计间接持有发行人 ７，６６５ 万股，间接持股比例为 ６３．７０％。 公司股权结构如下：
本次募投项目数量为６个，拟使用募集资金约４．１３亿元。具体见下表：
关注热点：
（１） 经销收入占比高：招股书显示，２０１８年至２０２１年１－６月，播恩集团经销模式取得收入分别为１０．７２亿元、８．２３亿元、１１．３３亿元和７．１２亿元，占整个收入的比例分别为８７．９４％、８１．５３％、７５．７７％和７６．５２％。
（２） 第三方回款占比高：招股书显示，２０１８年至２０２１年１－６月，播恩集团的第三方回款金额分别为１．３１亿元、１．５１亿元、１．６７亿元、１．０１亿元，占其当期销售回款金额的比重分别为１０．６４％、１４．７４％、１０．７８％、１１．０８％，持续处于较高水平。
（３） 财务数据存疑：招股书显示，报告期内，上海美农生物科技股份有限公司是播恩集团供应商之一，２０１８年播恩集团向美农生物采购金额为１６０１．５０万元。根据美农生物招股书上会稿显示，２０１８年播恩集团是美农生物的第二大客户，２０１８年美农生物向播恩集团销售金额为１３９７．５７万元。２０１８年播恩集团披露金额与美农生物相差２０３．９３万元。
（４） 行政处罚：招股书显示，报告期内，播恩集团及其子公司曾存在７项行政处罚，其中，有一项处罚金额为１万元。浙江播恩生物技术有限公司为播恩集团的子公司，据长农（饲料）罚决字［２０１８］第５号，浙江播恩因２０１８年６月３日生产批次的猪饲料中，存在３吨中猪配合饲料锌含量超标的情况，被长兴县农业局处以罚款１万元。
（５） 经销商资质存疑：招股书显示，宣威市永辉饲料批发部是播恩集团近年来的前五大经销商。２０１９年至２０２１年上半年，宣威市永辉饲料批发部分别为播恩集团贡献了９８１．７８万元、１６７０．９３万元和１２６５．３２万元销售额，均位列第二大客户之列。而天眼查却显示，宣威市永辉饲料批发部成立于２０１８年１月，在成立次年便一举成为播恩集团的第二大客户。而宣威市永辉饲料批发部２０２１年年报披露，公司实际的资产总额只有３万元左右。
（６） 环评机构资质存疑：根据湖州市生态局（长兴分局）２０２１年２月８日受理的建设项目环境影响评价公示信息显示，浙江播恩年产１２万吨饲料项目的环评单位为浙江至信环保科技有限公司，根据惠州市生态环境局２０２０年１２月９日公示的对至信环保的通报批评，至信环保在编制惠州市深业新能源科技有限公司建设项目环境影响报告表存在较大质量问题，惠州市生态环境局对公司以及编制主持人进行通报批评并各失信记分５分。
