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四川容大黄金股份有限公司(IPO过审通过)

 
 
 
 

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摘要:四川容大黄金股份有限公司(IPO过审通过)容大黄金是一家长期专注于金矿资源开发及综合利用的企业,主要从事金矿的采选及销售,主要产品为金精矿和合质金。经过多年发展,容大黄金已成为国内主要的金矿采选企业之一,系中国黄金协会理事单位,被评为国家级绿色矿山企业、四川省重点黄金生产企业。本次发行的保荐机构为中信建投证券,审计机构为天健会计师事务所,合作律所为泰和泰律师事务所。本次公开发行股份数量不超过6,000.00万股,不低于发行后总股本的 10.00%。... [查看详细]

四川容大黄金股份有限公司(IPO过审通过)
容大黄金是一家长期专注于金矿资源开发及综合利用的企业,主要从事金矿的采选及销售,主要产品为金精矿和合质金。经过多年发展,容大黄金已成为国内主要的金矿采选企业之一,系中国黄金协会理事单位,被评为国家级绿色矿山企业、四川省重点黄金生产企业。

本次发行的保荐机构为中信建投证券,审计机构为天健会计师事务所,合作律所为泰和泰律师事务所。

本次公开行股份数量不超过6,000.00万股,不低于发行后总股本的 10.00%。

2021年1-9月,容大黄金营业收入为37,919.40元,扣非归母净利润为11,656.27万元具体见下表:

四川容大黄金股份有限公司(IPO过审通过)(图1)

四川省地矿局为四川省地矿局区调队的举办和主管单位,为容大黄金实际控制人。公司的股权结构如下:


四川容大黄金股份有限公司(IPO过审通过)(图2)

本次募投项目数量为5个,拟使用募集资金约5.40亿元。具体见下表:

四川容大黄金股份有限公司(IPO过审通过)(图3)

关注热点:

(1) 客户集中度高:招股书显示,2018年至2021年1-9月,四川黄金对前五大客户的销售金额分别为3.52亿元、4.00亿元、4.58亿元和3.69亿元,占当期营业收入的比例分别为100.00%、100.00%、91.78%和91.94%。

(2) 关联交易占比高:四川黄金股东紫金南方为紫金矿业下属子公司,紫金矿业下属多家黄金冶炼、精炼企业均与公司建立了长期的稳定合作关系。2018年至2021年1-9月,关联销售产生的销售收入分别为1.28亿元、1.81亿元、1.26亿元和1805.51万元,占当期销售收入的比重分别为36.35%、45.19%、25.30%和4.50%。

(3) 募资合理性存疑:招股书显示,四川黄金此次计划募集资金5.40亿元,其中6953.34万元用于偿还银行贷款及补充流动资金。而2018年-2020年,四川黄金共计进行了4次现金分红,合计分红3.7亿元。

(4) 对赌协议:2021年9月,四川黄金全体股东(除木里国投外)签署了《四川黄金〈联合开发梭罗沟金矿协议〉相关约定股东承诺书》,承诺若截至2022年11月30日,四川黄金未能上市成功,全体股东按比例支付木里国投合作款,合作款支付完毕后,木里国投不再享有13.00%的股东权利。

(5) 国有资产流失:四川黄金前身木里容大,于2021年1月更名为四川容大黄金有限责任公司,2021年3月正式变更为股份公司。在木里容大设立并对外合作过程中,存在未报经批准即违规决定引入社会资本、未公开择优选择投资者,且造成了国有资产损失6250.82万元等情形。

(6) 安全生产事故:2021年7月13日,四川黄金选矿厂一名作业人员擅自违章作业导致人员掩埋,经抢救无效后死亡。2021年8月29日,木里藏族自治县应急管理局对四川黄金处以罚款41万元的行政处罚,对梭罗沟金矿矿长个人处以罚款21.24万元的行政处罚。


发审委会议提出询问的主要问题

1、请发行人代表说明:(1)新采矿权的获得是否存在重大不确定性,黄金矿石总量可供开采年限、黄金探矿权取得、持有和规划等情况,发行人保持持续盈利能力的措施和可行性;(2)实际控制人对拥有探矿权的下属企业或单位“探转采”进行制度性约束,是否合法合规,是否切实可行;(3)实际控制人等单位作出的相关承诺是否经控制的下属企业明确同意,控制的下属企业是否履行相关决策审批程序;(4)实际控制人控制的关联企业拥有的探矿权对发行人现有及未来的探矿业务开展是否构成竞争,是否存在利益冲突;(5)避免或者解决同业竞争的承诺是否切实可行,避免同业竞争的措施是否存在不能实施的可能。请保荐代表人说明核查依据、方法和过程,并发表明确核查意见。

2、请发行人代表说明:(1)在金精矿供不应求的情况下,报告期内是否存在人为调整金精矿销售业绩的情形;(2)金精矿营业成本单位成本与金精矿期末库存商品单位成本的差异、原因及合理性,是否存在虚增存货的情况;(3)仅向关联方洛阳银辉销售合质金的原因及合理性,确定合质金含金率的依据是否充分、客观,销售价格是否公允,销售合质金产品毛利率高于金精矿以及高于同行业公司的原因及合理性;合质金收入确认政策是否符合《企业会计准则》的要求;(4)部分存货无法盘点的原因,相关内控措施是否有效,是否能确保存货的真实、准确、完整。请保荐代表人说明核查依据、方法和过程,并发表明确核查意见。

3、请发行人代表说明:(1)木里县政府豁免发行人各股东(除木里国投外)履行对赌回购承诺,是否属于无条件不可撤销,是否存在纠纷或潜在的纠纷;(2)北京金阳与上海德三之间的对赌回购条款、上海德三与雷石系股东之间的对赌回购条款是否彻底解除,相关解除是否属于无条件不可撤销;(3)对赌协议相关各方是否存在其他利益安排,是否存在严重影响发行人持续经营能力或者其他严重影响投资者权益的情形。请保荐代表人说明核查依据、方法和过程,并发表明确核查意见。



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