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天键电声股份有限公司IPO过会通过

 
 
 
 

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摘要:键电声股份有限公司IPO过会通过天键股份主营业务为微型电声元器件、消费类、工业和车载类电声产品、健康声学产品的研发、制造和销售。由于消费电子和汽车智能化的不断普及,所用的电声产品需求也不断增加。天键股份具有业内先进的研发硬件设备和经验丰富的研发团队,以及完善的供应链和垂直整合能力,可以为客户提供“一站式”整体电声解决方案。... [查看详细]

天键电声股份有限公司IPO过会通过


天键股份主营业务为微型电声元器件、消费类、工业和车载类电声产品、健康声学产品的研发、制造和销售。由于消费电子和汽车智能化的不断普及,所用的电声产品需求也不断增加。天键股份具有业内先进的研发硬件设备和经验丰富的研发团队,以及完善的供应链和垂直整合能力,可以为客户提供“一站式”整体电声解决方案。

本次发行的保荐机构为华英证券,审计机构为天职国际会计师事务所,合作律所为北京康达律师事务所。

本次公开发行股份数量不超过2,906万股,不低于发行后总股本的 25.00%。

2022年1-6月,天键股份营业收入为49,275.69元,扣非归母净利润为3,197.13万元具体见下表:

天键电声股份有限公司IPO过会通过(图1)

根据《深圳证券交易所创业板股票发行上市审核规则》,天键股份选择的创业板上市标准为第(一)项标准:“最近两年净利润均为正,且累计净利润不低于人民币 5,000 万元”。

冯砚儒合计可以控制天键股份超半数表决权,为天键股份实际控制人。公司股权结构图如下所示:

天键电声股份有限公司IPO过会通过(图2)

本次募投项目数量为3个,拟使用募集资金6.00亿元。具体见下表:

天键电声股份有限公司IPO过会通过(图3)

关注热点

(1) 业绩下滑:招股书显示,2022年1-6月,天键股份营业收入为4.93亿元,同比下滑24.96%;归母净利润为2938.75万元,同比下滑53.79%;2022年1-9月,公司营业收入为8.04亿元(未经审计),同比下滑28.55%,归母净利润为2821.26万元(未经审计),同比下滑77.71%。

(2) 大客户依赖:招股书显示,2019年至2022年1-6月,天键股份对前五大客户的销售收入占各期营业收入的比例分别为71.49%、85.08%、86.01%及80.47%。其中对第一大客户哈曼集团的销售收入占各期营业收入的比重分别为26.75%、62.47%、58.71%及62.07%。

(3) 外销收入占比高:招股书显示,2019年至2022年1-6月,天键股份的主营业务收入中来自境外地区的主营业务收入分别为3.86亿元、10.95亿元、12.46亿元和4.12亿元,占比分别为69.74%、87.32%、88.63%、83.98%,呈逐步上升趋势。

(4) 资产负债率高于同行:招股书显示,2019年至2022年1-6月,天键股份的资产负债率分别为63.34%、67.37%、54.95%、49.88%,远超于同期同行业资产负债率均值37.02%、40.69%、37.78%和37.60%。

(5) 社保缴纳比例低:招股书显示,2019年,天键股份养老保险、医疗保险、失业保险、工伤保险、生育保险、住房公积金未缴纳员工人数占比分别为52.09%、43.04%、43.11%、43.04%、43.08%、82.55%。超过40%的员工未缴纳“五险一金”,经天键股份测算,2019年应为公司员工补缴的“五险一金”金额合计为1235.15万元,占当年利润总额的比例为283.99%。

(6) 财务数据存疑:招股书显示,紫建电子为天键股份报告期内的前五大供应商,公司主要向其采购电池,其中2020年为第二大供应商,对应采购金额为6071.50,2021年为第五大供应商,对应采购金额为6402.49万元。而据紫建电子招股书显示,天键股份为紫建电子2020年第二大客户,2021年为第一大客户,对应销售金额分别为4965.62万元和7334.84万元,这分别与天键股份招股书披露的采购金额存在1105.88万元和932.35万元的差异。


上市委会议提出问询的主要问题


根据申报材料:(1)2022年1-6月发行人收入同比下降24.96%,扣非后归母净利润同比下降31.92%。2022年1-9月发行人未经审计的收入、净利润同比继续下滑,全年预计收入同比下降11.34%,扣非后归母净利润同比下降17.89%。(2)发行人销售对哈曼集团构成重大依赖,2022年以来对哈曼集团等主要客户的销售收入均同比下滑。请发行人说明业绩下降的原因,以及全年业绩预计的可实现性。请保荐人发表明确意见。


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