公司主要从事户外用品的研发、设计、生产和销售,公司主要产品为帐篷、睡袋、户外服装、背包等户外用品。 

林明稳持有公司54.97%的股权,为公司的控股股东及实际控制人。

金泉旅游拟公开发行股份不超过1,675.00万股,占发行后总股本的比例不低于25%。预计募集资金4.12亿元,用于公司年产25万顶帐篷生产线技术改造项目、年产35万条睡袋生产线技术改造项目、户外用品研发中心技术改造项目、物流仓储仓库建设项目、补充流动资金。

一、应收账款发生坏账的风险

报告期各期末, 公司应收账款账面价值分别为5,596.31万元、6,224.87万元、5,266.06万元和12,653.26万元,占资产总额的比重分别为12.03%、11.88%、10.47%和22.45% 。

随着公司经营规模的扩大,应收账款可能会进一步增加。公司严格控制应收账款风险并已按照谨慎性原则计提了坏账准备,报告期内账龄在一年以内的应收账款占比均在99%以上。未来,如果公司客户出现财务状况恶化、无法按期付款的情况,则会存在应收账款无法收回的可能,从而对公司业绩产生不利影响。

二、存货管理的风险

报告期各期末, 公司存货账面价值分别为12,342.24万元、11,086.19万元、13,372.94万元和15,198.10万元,占总资产的比重分别为26.53%、21.15%、26.59%和26.97% 。

公司制定了存货管理制度,严格管理公司存货,未来如果市场环境发生剧烈波动或公司不能继续保持对存货的良好管理,公司存货将面临跌价损失的风险,对公司的财务状况和经营业绩可能造成不利影响。

三、发审委会议提出询问的主要问题

1、请发行人代表说明:(1)客户集中度髙的原因及合理性,与主要客户合作的稳定性和可持续性;(2)2021年度收入大幅增长以及帐篷、睡袋销售收入大幅增长、而背包、户外服装销售收入下降的原因及合理性;(3)报告期内发行人毛利率持续低于同行业上市公司的原因及合理性;(4)汇率波动对发行人报告期业绩的影响,所采取的应对措施及有效性。请保荐代表人说明核查依据、过程,并发表明确核查意见。

2、报告期内,发行人外协加工和外包生产金额较大。请发行人代表说明:(1)外协加工和外包生产采购金额较大,以及2021年大幅增长的原因和合理性;(2)发行人的关联方、前员工设立外协供应商以及成立不足一年即成为发行人外协供应商的原因和合理性;(3)外协及外包供应商与发行人的交易毛利率平是否合理,是否存在为发行人承担成本费用的情形;(4)镇江蓝深由外协供应商转为外包供应商是否具备商业合理性,发行人在帐篷产能利用率不高的情况下大量外包生产的合理性。请保荐代表人说明核查依据、过程,并发表明确核查意见。

3、请发行人代表:(1)说明2021年减少高价羽绒和尼龙布料使用、增加低价羽绒和涤纶布料使用的原因与合理性,是否存在因违反合同约定向客户承担违约责任的风险;(2)说明销售费用率、管理费用率低于同行业上市公司的原因与合理性;(3)结合李宏庆在苏奥传感和发行人的职责情况,说明其是否能充分履责,发行人法人治理是否有效。请保荐代表人说明核查依据、过程,并发表明确核查意见。