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浙江双元科技股份有限公司(IPO过会通过)

 
 
 
 

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摘要:武汉逸飞激光股份有限公司(IPO过会通过),逸飞激光是一家专业从事精密激光加工智能装备研发、设计、生产和销售的高新技术企业,主要产品包括锂电池电芯自动装配线、模组/PACK 自动装配线等自动化产线及各类精密激光加工智能化专机,广泛应用于锂电池、家电厨卫和装配式建筑等行业。发行人是国家级专精特新“小巨人”企业。... [查看详细]

武汉逸飞激光股份有限公司(IPO过会通过)

逸飞激光是一家专业从事精密激光加工智能装备研发、设计、生产和销售的高新技术企业,主要产品包括锂电池电芯自动装配线、模组/PACK 自动装配线等自动化产线及各类精密激光加工智能化专机,广泛应用于锂电池、家电厨卫和装配式建筑等行业。发行人是国家级专精特新“小巨人”企业。

本次发行的保荐机构为民生证券,审计机构为立信会计师事务所,合作律所为北京德恒律师事务所。

本次公开行股份数量不超过2,379.0652万股,不低于发行后总股本的 25%。

2022年1-6月,逸飞激光营业收入为18,465.45元,扣非归母净利润为1,775.78万元具体见下表:

浙江双元科技股份有限公司(IPO过会通过)(图1)

逸飞激光本次发行选择《上海证券交易所科创板股票上市规则》中 2.1.2 条中第一套标准:“预计市值不低于人民币 10 亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币 5,000 万元,或者预计市值不低于人民币 10 亿元,最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币 1 亿元”。

吴轩为逸飞激光的实际控制人。公司的股权结构如下所示:

浙江双元科技股份有限公司(IPO过会通过)(图2)

本次募投项目数量为3个,拟使用募集资金约4.67亿元。具体见下表:

浙江双元科技股份有限公司(IPO过会通过)(图3)

关注热点:

(1) 客户集中度高:招股书显示,2019年至2022年1-6月,逸飞激光前五大客户销售收入占同期营业收入比例分别为69.79%、85.56%、69.96%和53.15%。

(2) 存货高企:招股书显示,2019年末至2022年6月末,逸飞激光存货账面价值分别为1.94亿元、2.79亿元、2.36亿元及3.28亿元,占流动资产比例分别为37.59%、48.33%、28.53%及30.89%。

(3) 市场占有率低:从披露的逸飞激光与行业主要竞争对手的模组/PACK设备市场占有率来看,2021年先导智能市占率达到了28.75%,大族激光、先惠技术则分别为7.5%、6.25%,逸飞激光2019年-2021年市占率分别为1.02%、1.4%、0.95%,占比较低。

(4) 大客户变动频繁:逸飞激光招股书披露,国轩高科为公司2019年、2020年和2022年上半年第一大客户;宁德时代为公司2020年第四大客户和2021年第一大客户;鹏辉能源为公司2020年第三大客户和2021年第二大客户;亿纬锂能为公司2021年第五大客户。仅仅三年多时间,出现在逸飞激光前五大客户名单的公司多达16家。

(5) 高管履历存疑:王树现担任逸飞激光董事、副总经理、财务总监。据招股书玉树简历显示,在1994年12月至1999年12月,玉树曾在开封会计师事务所任部门经理。而据开封会计师事务所工商信息显示,开封会计师事务所成立于1996年4月16日,这比玉树开始担任开封会计师事务所部门经理的时间晚了一年多。目前该事务所也被注销了。

(6) 大客户资质存疑:普亚能源作为逸飞激光2021年第四大客户,成立于2020年6月,在成立1年后即与逸飞激光开展合作,当年营收达两千万元。值得一提的是,逸飞激光还曾替普亚能源向东莞泽源代付676.801万元的设备预付款。无独有偶,2020年逸飞激光的第二大客户盛能科技成立于2018年,2019年的第五大客户成立于2017年12月,均是成立不足两年则成为了逸飞激光的大客户。


上市委现场问询问题
请发行人代表:(1)结合圆柱全极耳电池技术路线与其他主流技术路线优劣势的比较情况,说明国内圆柱电芯装配设备领域未来的市场空间;(2)结合发行人在圆柱电芯装配设备领域的技术储备和持续研发能力,发行人核心技术与同行业可比公司相比的竞争优势和差距,以及发行人在手订单、业务拓展情况,说明发行人核心技术的先进性、竞争优势以及发行人主营业务的可持续性。请保荐代表人发表明确意见。
需进一步落实事项
请发行人结合核心技术来源以及主营业务可持续性,进一步补充说明与国轩高科的关系,并在招股说明书“重大事项提示”中作特别风险提示。请保荐人发表明确核查意见。




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